บล.กิมเอ็ง: Banking Sectorเลือกซื้อหุ้นที่มีพื้นฐานแกร่งแนะนำ KBANK

บล.กิมเอ็ง: Banking Sectorเลือกซื้อหุ้นที่มีพื้นฐานแกร่งแนะนำ KBANK

บล.กิมเอ็ง : Banking Sector เลือกซื้อหุ้นธนาคารที่มีปัจจัยพื้นฐานแข็งแกร่ง โดยแนะนำหุ้นธนาคารขนาดใหญ่อย่าง KBANK สินเชื่อเดือน พ.ย. ขยายตัว 1.86%mom           กลุ่มธนาคารพาณิชย์ที่เราทำการศึกษาทั้ง 9 แห่ง ได้แก่ BAY BBL KBANK KTB SCB SCIB TMB TCAP และ TISCO รายงานยอดสินเชื่อคงค้าง ณ วันที่ 30 พ.ย. 52 ที่ 5,542,650 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 101,474 ล้านบาท หรือ 1.86% จากสิ้นเดือนก่อน (%mom) เป็นการขยายตัวของสินเชื่อสูงสุดในช่วงที่ผ่านมา โดยเดือน พ.ย. นี้ทุกธนาคารต่างรายงานการขยายตัวของสินเชื่อทั้งสิ้น จึงนับว่าเป็นเดือนที่สินเชื่อมีแนวโน้มที่ดีขึ้นอย่างเห็นได้ชัด ซึ่งก็สอดคล้องกับแนวโน้มที่เรามองไว้ กล่าวคือ สินเชื่อในช่วงปลายปีมีแนวโน้มขยายตัวสูงจากความเป็น Seasonality ของสินเชื่อ ความต้องการเงินทุนหมุนเวียนที่เพิ่มขึ้น การสต็อคสินค้าในช่วงปลายปี ภาวะเศรษฐกิจที่ปรับตัวดีขึ้น ผลจาก Motor Show และโครงการกระตุ้นเศรษฐกิจภาครัฐ ดังนี้เรายังมีมุมมองเป็นบวกต่อหุ้นกลุ่มธนาคาร ธนาคารที่รายงานยอดสินเชื่อเพิ่มขึ้นสูงสุดคือ BAY (+6.26% mom) จากการเข้าซื้อกิจการของ GEMT รองลงมาคือ KBANK (+2.70% mom) และ TISCO (+1.50% mom) สำหรับงวด 11 เดือนแรก สินเชื่อยังเป็นยอดลดลง 87,702 ล้านบาท หรือ -1.56% จากสิ้นปี 51 (Ytd) ส่วนใหญ่เป็นผลจากการลดลงของสินเชื่อ TMB และ BBL ที่สูงถึง -15.87% Ytd และ -5.61% Ytd ตามลำดับ นอกจากนี้เราเชื่อว่าสินเชื่อเดือน ธ.ค. ยังคงมีแนวโน้มที่ดีขึ้นต่อเนื่อง จากภาวะเศรษฐกิจที่เริ่มฟื้นตัว โครงการภาครัฐ และความเป็น seasonality ของสินเชื่อ              ทางด้านเงินฝาก ณ วันที่ 30 พ.ย. 52 กลุ่มธนาคารพาณิชย์ที่เราทำการศึกษาทั้ง 9 แห่ง รายงานยอดเงินฝากคงค้างอยู่ที่ 5,991,774 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 76,138 ล้านบาท หรือ 1.29% จากสิ้นเดือนก่อน จากยอดเงินให้สินเชื่อที่เพิ่มขึ้นมากกว่ายอดเงินฝากประมาณ 2.5 หมื่นล้านบาท ส่งผลให้สภาพคล่องเดือน พ.ย. ปรับตัวลดลงเล็กน้อยจากเดือน ต.ค. โดยดูได้จากสัดส่วนเงินให้สินเชื่อต่อเงินฝาก (LD Ratio) เพิ่มขึ้นจาก 92.0% เป็น 92.5% และหากพิจารณาตัวเลข 11 เดือนแรกพบว่าเงินฝากของกลุ่มธนาคารเพิ่มขึ้น 69,582 ล้านบาท หรือ 1.17% Ytd ในขณะที่สินเชื่อมียอดลดลง 87,702 ล้านบาท หรือ -1.56% Ytd ทำให้สภาพคล่อง ณ สิ้นเดือน พ.ย. 52 เพิ่มขึ้นสูงจากสิ้นปี 51 โดย LD Ratio ลดลงจาก 95.1% ณ สิ้นปี 51 มาอยู่ที่ 92.5% ณ สิ้นเดือน พ.ย. จากสภาพคล่องที่ปรับตัวสูงขึ้นในขณะที่สินเชื่อยังคงเพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อย จึงยังไม่เห็นความจำเป็นที่ธนาคารต้องแข่งขันกันระดมเงินฝากในขณะนี้ ดังนี้เราคาดอัตราดอกเบี้ยในช่วงนี้จะยังทรงตัวในระดับเดิม  แนะนำกลยุทธ์การลงทุนในหุ้นปัจจัยพื้นฐานแข็งแกร่ง            ทางฝ่ายวิจัยมีมุมมองที่เป็นบวกต่อกลุ่มธนาคาร โดยเชื่อมั่นว่าธุรกิจในช่วงที่เหลือของปีและปี 53 มีแนวโน้มที่ดีขึ้นทั้งในด้านการขยายตัวของสินเชื่อและส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยสุทธิ (Net Interst Margins: NIM) ดังนี้ทางฝ่ายวิจัยแนะนำกลยุทธ์ในลักษณะเลือกซื้อหุ้นธนาคารที่มีปัจจัยพื้นฐานแข็งแกร่ง โดยหุ้นที่เราแนะนำได้แก่หุ้นธนาคารขนาดใหญ่อย่าง KBANK จากแนวโน้มการฟื้นตัวของสินเชื่อที่สูงประกอบกับ synergy ที่คาดจะได้รับจากการเข้าเพิ่มสัดส่วนการถือหุ้นในบริษัท เมืองไทย โฟร์ทิส โฮลดิ้ง จำกัด ซึ่งคาดจะแล้วเสร็จในปีนี้ ส่วนธนาคารขนาดกลางที่เราแนะนำคือ BAY จากโอกาสเติบโตสูงในธุรกิจธนาคารเพื่อรายย่อย และ synergy ที่คาดจะได้รับจากการเข้าซื้อกิจการของ GE Money ในขณะที่ TISCO ยังคงเป็นธนาคารขนาดเล็กที่น่าสนใจ ในเรื่องของการขยายตัวของสินเชื่อที่สูง การบริหารต้นทุนและค่าใช้จ่ายได้อย่างมีประสิทธิภาพ และรูปแบบธุรกิจที่น่าสนใจ

Advertisement Replay Ad
ส่องตลาด...ภาคบ่าย 22 กุมภาพันธ์ 2561

ส่องตลาด...ภาคบ่าย 22 กุมภาพันธ์ 2561

AT THE Market (#ATM) : 22/02/2018

AT THE Market (#ATM) : 22/02/2018

วิเคราะห์ตลาดภาคบ่าย Afternoon Trade 22 ก.พ. 2018

วิเคราะห์ตลาดภาคบ่าย Afternoon Trade 22 ก.พ. 2018

Equity Talks : 22/02/2018

Equity Talks : 22/02/2018

AMANAH - Buy : บริษัท อะมานะฮ์ ลิสซิ่ง จำกัด (มหาชน) - AMANAH

AMANAH - Buy : บริษัท อะมานะฮ์ ลิสซิ่ง จำกัด (มหาชน) - AMANAH

TKN - บมจ. เถ้าแก่น้อย ฟู๊ดแอนด์มาร์เก็ตติ้ง - TKN

TKN - บมจ. เถ้าแก่น้อย ฟู๊ดแอนด์มาร์เก็ตติ้ง - TKN

Thailand economy : 22/02/2018

Thailand economy : 22/02/2018

RATCH - บริษัท ผลิตไฟฟ้าราชบุรีโฮลดิ้ง จำกัด (มหาชน) - RATCH

RATCH - บริษัท ผลิตไฟฟ้าราชบุรีโฮลดิ้ง จำกัด (มหาชน) - RATCH

RS - บริษัท อาร์เอส จำกัด (มหาชน) - RS

RS - บริษัท อาร์เอส จำกัด (มหาชน) - RS

MONO - บริษัท โมโน เทคโนโลยี จำกัด (มหาชน) - MONO

MONO - บริษัท โมโน เทคโนโลยี จำกัด (มหาชน) - MONO

TOA - บริษัท ทีโอเอ เพ้นท์ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) - TOA

TOA - บริษัท ทีโอเอ เพ้นท์ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) - TOA

Thailand in focus : 22/02/2018

Thailand in focus : 22/02/2018

Sector Update - AUTOMOTIVE : 22/02/2018

Sector Update - AUTOMOTIVE : 22/02/2018

Sector Update - Banking : 22/02/2018

Sector Update - Banking : 22/02/2018

CPN - TBuy : บริษัท เซ็นทรัลพัฒนา จำกัด (มหาชน) - CPN

CPN - TBuy : บริษัท เซ็นทรัลพัฒนา จำกัด (มหาชน) - CPN

AAV - Buy : บริษัท เอเชีย เอวิเอชั่น จำกัด (มหาชน) - AAV

AAV - Buy : บริษัท เอเชีย เอวิเอชั่น จำกัด (มหาชน) - AAV

BPP - Hold : บริษัท บ้านปู เพาเวอร์ จำกัด (มหาชน) - BPP

BPP - Hold : บริษัท บ้านปู เพาเวอร์ จำกัด (มหาชน) - BPP

ZOOM : 22/02/2018

ZOOM : 22/02/2018

Ztock Daily : 22/02/2018

Ztock Daily : 22/02/2018

Morning Ztrategy : 22/02/2018

Morning Ztrategy : 22/02/2018

ส่งอีเมล์ให้เพื่อน

ส่งให้เพื่อนหลายคนใส่ “,” (ส่งพร้อมกันมากสุด 50 อีเมล์)

ส่งอีเมล์