รอบด้านตลาดหุ้น - บล.บัวหลวง

รอบด้านตลาดหุ้น - บล.บัวหลวง

สรุปภาพตลาด   Short term; cautious optimism   วันนี้คาด Sideways แนวรับ 1,562 ต้าน 1,585 จุด ปัจจัยบวก เมื่อวานเฟดไม่ทำให้ตลาดผิดหวัง ในถ้อยแถลงยังไม่ตัดคำว่า “Considerable time” ออก (ต้องรอให้ภาวะเศรษฐกิจดีกว่านี้ถึงเริ่มขึ้นดอกเบี้ย) ซึ่งดีกว่าที่ตลาดและ MS มอง จากถ้อยแถลงดังกล่าว ทำให้เกิดแรงซื้อคืนหุ้นระยะสั้น จากที่ขายไปก่อนหน้า, จีนอัดฉีดเงินกระตุ้นเศรษฐกิจราว 5 แสนล้านหยวน (standing lending facility (SLF)) เทียบเท่ากับการลด RRR 0.5% ปัจจัยลบ MS คาด MSCI Thailand มี Downside ราว 8.4% และ Valuation ตลาดหุ้นไทยไม่ถูก กลยุทธ์เล่นรอบระยะเดือน (กย.) เราได้แนะนำขึ้นทยอยขายล็อกกำไร โดยคาดหุ้นใหญ่ที่จะตกเป็นเป้าหมายในการถูกขายล็อกกำไรได้แก่ ขนส่ง ค้าปลีก อาหาร Utilities (ไฟฟ้า ประปา ทางด่วน รถไฟฟ้า) โรงพยาบาล พิจารณาจาก PE forward I/B/E/S อยู่บนโซน+2SD) (ดูตารางเปลี่ยนแปลงด้านในฉบับ) แนะไปรอซื้อคืนเมื่อปรับฐาน ให้น้ำหนักดัชนีฯไม่หลุดแนวรับ 1,530/1,517 จุด หุ้นแนะนำ BJCHI เราปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 46 บ., GUNKUL (แถลงแผนธุรกิจวันนี้ คาดมีแนวโน้มจับมือบริษัทฯอื่นทำ Solar roof โมเดลเดียวกับ ECF)   BLS รายงานพื้นฐานวันนี้ (ดูรายละเอียดฉบับเต็ม) (+) BJCHI คาดการรับรู้รายได้ตาม backlog จากงาน FPSO หนุนกำไรหลัก 2H14 เติบโต 64% HoH ซึ่งขณะนี้บริษัทมี backlog มีสูงถึง 98% ของรายได้ที่เราคาดการ และคาดอัตรากำไรขั้นต้นของปีถัดๆไปมีแนวโน้มดีขึ้นตามลำดับ จากโอกาสในการ bid งานตรงจาก Petrobras นอกจากนี้บริษัทยังมีโอกาสได้รับงานในเหมืองแร่ในออสเตรเลียหลังจากเข้าลงทุน 30%  ใน Aus-Com เพื่อผ่าน local content ซึ่งเป็นปัจจัยหนุนให้ประเด็นกดดัน BJCHI ในด้านที่ข้อจำกัดที่จะได้รับงานที่มีมาร์จิ้นต่ำเนื่องจากต้องผ่าน EPC contractors ลดลง เราคงคำแนะนำ ซื้อ และปรับราคาเป้าหมายเป็น 46 บาท (อิง PE กำไร ปี 2015 ที่ 13x) (0) รายงานอัตราค่าโฆษณา เดือน สค.โดยรวมยังคงลดลงอีก 10.24% y-y เราคาดอัตราค่าโฆษณาจะเริ่มฟื้นช่วงปลายปีนี้ หรือ ต้นปีหน้า ยังไม่ต้องรีบซื้อหุ้นทวี, โฆษณาช่วงนี้ สำหรับหุ้นแนะนำซื้อในกลุ่มนี้มีเพียงตัวเดียว คือ MAJOR (+) เราปรับเพิ่มคำแนะนำกลุ่มยานยนต์จาก Underweight เป็น Neutral หุ้น Top pick คือ SAT STANLY PCSGH รายงานยอดผลิตรถยนต์เดือน สค. อยู่ที่ 1.4 แสนคัน ลดลง 27% y-y ส่วนยอดสะสม 8 เดือนอยู่ที่ 1.25 ล้านคัน -28.3% y-y แต่เราคาดเดือน กย.จะเห็นตัวเลขที่ติดลบน้อยลง คาด -23% y-y ส่วนกำไรหุ้นในกลุ่มนี้คาดว่าจะเริ่มเห็นสัญญาณฟื้นตัวตังแต่ 3Q14   หุ้นมีข่าว (+) BMCL หวังได้งานบริหารเดินรถสายสีน้ำเงินก่อนสิ้นปีนี้ (-) BTS มีแนวโน้ม ไม่ได้งาน Subway ในจีน (+) SST คาดมีดีลซื้อกิจการเพิ่ม (-) 18 กย. กสท. ตัดสิน BEC ออกอากาศคู่ขนาน หรือปล่อยจอดับ (เราคงแนะนำ ขาย คาดค่าโฆษณามีแนวโน้มลดลง) (+) EGCO กลางเดือน กย.คาดมีความคืบหน้าเรื่องการตรวจสอบโครงการ IPP 5000 MW (หรือ IPP รอบ 3) ด้านสหภาพแรงงานรัฐวิสาหกิจกฟผ. ยื่น รมว.พลังงาน ให้ประมูล IPP#3 ใหม่ หากมีการประมูลใหม่คาด เป็นบวกต่อ EGCO   ปัจจัยที่มีผลต่อตลาด (-) กลต. หารือ ตลท. ออกมาตรการควบคุมการเก็งกำไรหุ้นเล็ก และ หุ้น MAI (0) ครม.ผ่านร่าง กม.ลดภาษีเงินได้บุคคลธรรมดา และนิติบุคคล เรามอง Neutral ต่อตลาด 1) ภาษีบุคคลธรรมดาเป็นมาตรการที่ตลาดรับรู้อยู่แล้ว (รัฐเคยประกาศการทยอยปรับลดภาษีให้ใกล้เคียงกับ AEC) 2) ภาษี บจ. เราใส่ไว้ในประมาณการอยู่แล้วที่ 20% ดังนั้นไม่มีผล (+/0) จีนออกมาตรการอัดฉีดเงิน 5 แสนล้านหยวน เพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจ ผ่านการปล่อยสภาพคล่องระยะสั้น 2 วัน ให้สถาบันการเงิน MS มอง Neutral ต่อตลาด (คาดไว้อยู่แล้ว) / เรามองภาพระยะสั้น หุ้นเชื่อมโยงสินค้าโภคภัณฑ์ PSL TTA BANPU PTTGC IVL อาจขึ้นได้ไม่ไกลจากข่าวนี้ แต่ ระยะกลางคาดมีโอกาส Outperform ตลาด เพราะมองว่าจีน มีโอกาสจะดำเนินนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายเพิ่มขึ้น (+) เมื่อวันอังคาร US PPI (Core) สค. +0.1% ตามคาด (ลงจาก +0.2%) เงินเฟ้อและการผลิตสหรัฐฯที่ชะลอลง คาดลดความวิตกเฟด เข้มงวดนโยบายเร็ว (+) และเมื่อวาน เงินเฟ้อ US CPI (สค.) พลิกติดลบ 0.2% m-m แย่กว่าคาดที่ 0% จาก 0.1% (+) เมื่อวานเฟด ไม่สร้างความผิดหวังให้ตลาด และเป็นตามที่นักเศรษฐศาสตร์ส่วนใหญ่คาด โดยเฟดยังไม่เปิดเผยมาตรการรองรับการเข้มงวดนโยบายการเงินหลังสิ้นสุด QE และไม่เน้นเรื่องระยะเวลาในการขึ้นดอกเบี้ย (อย่างไรก็ตามเราคาดว่าผลกระทบจาก Forward guidance ในการประชุมรอบ ตค.-ธค. จะมีผลลบต่อตลาดจากการปรับพอร์ตของนักลงทุนต่างชาติ แต่เชื่อว่าการลงไม่น่ากลัว เพราะปลายปีก่อนขายไปเยอะ จากประกาศสิ้นสุด QE) (-) นักค้าเงินคาดการลงมติ Scottish referendum (แยกออกจากสหราชอาณาจักร) ปลายสัปดาห์นี้ ส่งผลให้เงินปอนด์อ่อนค่า (ดอลลาร์แข็งค่า เทียบสกุลเงินหลัก) (+/-) เมื่อวาน กนง.คงดอกเบี้ยที่ 2%   วิกิจ ถิรวรรณรัตน์ Tel. (662) 618-1336(662) 618-1336   ปัจจัยที่มีผลกระทบต่อตลาด   ธนาคารสหรัฐลดมาตรการ QE และยังคงย้ำถ้อยคำอัตราดอกเบี้ยต่ำยาวนาน ประธานธนาคารกลางสหรัฐ หรือ เฟด นางเจเนท เยลเลนได้มีการแถลงผลการประชุมนโยบายการเงินในวันที่ 16-17 ก.ย ว่าเฟดมีการตัดสินใจคงอัตราดอกเบี้ยที่ระดับ 0-0.25% และลดมาตรการเข้าซื้อตราสารหนี้ หรือ QE ลงอีก 1 หมื่นล้านดอลลาร์ต่อเดือนเหลือ 1.5 หมื่นล้านเหรียญสหรัฐต่อเดือน ภายใต้การขยายตัวของเศรษฐกิจสหรัฐระดับปานกลาง อัตราเงินเฟ้อต่ำกว่าเป้าหมายที่ระดับ 2% และตลาดแรงงานยังฟื้นตัวได้ไม่เต็มที่เทียบกับค่าเฉลี่ยระยะยาว (ล่าสุดอัตราว่างงานเดือนส.คที่ 6.2%) โดยประธานเฟดได้กล่าวถึงการตัดสินใจขึ้นอัตราดอกเบี้ยคงพิจารณาจากข้อมูลต่างๆ และไม่ระบุว่าการขึ้นอัตราดอกเบี้ยจะเกิดขึ้นเมื่อไร แต่ในแถลงยังมีวลีที่นักลงทุนสนใจ คือ การคงอัตราดอกเบี้ยต่ำที่ยาวนาน ข้อสังเกตคือ การประเมินอัตราดอกเบี้ยของเจ้าหน้าที่เฟดอยู่ที่ 1.375% ในสิ้นปี 2015 (Bloomberg)   กนง.คงดอกเบี้ยเอื้อศก.ฟื้น ชี้นโยบายการเงินที่ผ่อนปรนไม่ก่อความเสี่ยงด้านเสถียรภาพ มติเอกฉันท์ 5 ต่อ 0 'ณรงค์ชัย-อาคม'ไม่เข้าร่วม ประชุม อ้างติดภารกิจ กนง. มติเอกฉันท์ 5 ต่อ 0 เสียง \"คง\" ดอกเบี้ย 2% ย้ำนโยบายการเงินผ่อนคลายยังจำเป็น เพื่อเอื้อการฟื้นตัวเศรษฐกิจที่อยู่ในระยะเริ่มแรก มั่นใจนโยบายการเงินโลกที่แตกต่าง ไม่กระทบไทย ด้านนักเศรษฐศาสตร์ ชี้เป็นสัญญาณ เริ่มแรกของดอกเบี้ยขาขึ้น เชื่อกลางปีหน้าได้เห็น กนง. ขยับขึ้นดอกเบี้ย (หนังสือพิมพ์กรุงเทพธุรกิจ)   'สบน.'เล็งออกบอนด์ 7 แสนล้านบาท ลงทุนอินฟรา-ปรับโครงสร้างหนี้ สบน. เผยแผนระดมเงินผ่านตลาดตราสารหนี้ ปีงบ 58 วงเงิน 7 แสนล้านบาท เพื่อนำไปใช้ปรับโครงสร้างหนี้เดิม 3.9 แสนล้านบาท และก่อหนี้ใหม่ในงบ 58 จำนวน 3.15 แสนล้านบาท รัฐบาลมีแผนใช้เงิน 9 หมื่นล้านบาท เพื่อลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน ผ่านการกู้สถาบันการเงินระยะสั้น 5 หมื่นล้านบาท ที่เหลือ 4 หมื่นล้านบาท นำมาจากงบประมาณประจำปี (หนังสือพิมพ์กรุงเทพธุรกิจ)   ดัชนีอุตฯวูบสวนทางผู้บริโภคฟื้น หวั่นสงครามลาม กระทบยอดสั่งซื้อ ลุ้นรัฐบาลใหม่รุ่ง ดัชนีเชื่อมั่นอุตสาหกรรม ส.ค. ร่วงครั้งแรกรอบ 4 เดือน คำสั่งซื้อวูบ ด้านดัชนีผู้บริโภคฟื้น นายสุพันธุ์ มงคลสุธี ประธานสภาอุตสาหกรรมแห่งประเทศไทย (ส.อ.ท.) เปิดเผยว่า ผลสำรวจความเชื่อมั่นภาคอุตสาหกรรมในเดือน ส.ค. อยู่ที่ 88.7 ลดลงจากเดือน ก.ค. ที่ดัชนีอยู่ที่ 89.7 ถือเป็นการลดลงครั้งแรกในรอบ 4 เดือนนับตั้งแต่เดือน พ.ค.ที่ผ่านมา ที่ดัชนีความเชื่อมั่นเพิ่มขึ้นมาโดยตลอด (หนังสือพิมพ์โพสต์ทูเดย์)   อุตฯยานยนต์อ่วม 8 เดือนยอดขายวูบ 38% นายสุรพงษ์ ไพสิฐพัฒนพงษ์ รองประธานและโฆษกกลุ่มอุตสาหกรรมยานยนต์ สภาอุตสาหกรรมแห่งประเทศไทย (ส.อ.ท.) เปิดเผยว่า เดือน ส.ค. 2557 จำนวนส่งออกรถยนต์ 89,550 คัน ลดลง 14.07% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีมูลค่าการส่งออก 42,022.70 ล้านบาท ลดลง 11.58% ส่งผลให้ยอดการส่งออกรถยนต์ในช่วง 8 เดือนของปีนี้ (ม.ค.-ส.ค. 2557) อยู่ที่ 741,382 คัน เพิ่มขึ้น 1.69% โดยมีมูลค่าการส่งออก 351,210.24 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 6%  (หนังสือพิมพ์โลกวันนี้)   ชัยพร น้อมพิทักษ์เจริญ Tel. (662) 618-1330-1   รายงานวันนี้   หุ้น: BJCHI          คำแนะนำ: ซื้อ          ราคาเป้าหมาย (บาท): 46.00   เราคงคำแนะนำ ซื้อ และปรับราคาเป้าหมายเป็น 46 บาท (อิง PE กำไร ปี 2015 ที่ 13x) คาดกำไรหลัก 2H14 เติบโต 64% HoH จากการรับรู้รายได้งาน FPSO จาก Petrobras ตาม backlog ซึ่งบริษัทมีงานรอรับรู้ในช่วง 2H14 กว่า 2,600 ล้านบาท คิดเป็น 98% ของประมาณการรายได้ของเรา เราคาดว่าบริษัทมีโอกาสสูงที่จะได้งานต่อเนื่องในอนาคต ซึ่งขณะนี้บริษัทอยู่ระหว่างประมูลงาน FPSO เพิ่มเติมจาก Petrobras มูลค่างานกว่า 5,900 ล้านบาท เข้าลงทุนในบริษัท Aus-Com 30% เป็นเงิน AUD722,033 คาดเป็นปัจจัยหนุนให้บริษัทจะได้รับงานต่อเนื่องในออสเตรเลียอย่างน้อยปีละ 500 ล้านบาท   นักวิเคราะห์: วิกิจ ถิรวรรณรัตน์ ผู้ช่วยนักวิเคราะห์: ธนัท พจน์เกษมสิน   กลุ่ม: สื่อ          คำแนะนำ: NEUTRAL          ราคาเป้าหมาย (บาท): -   เม็ดเงินโฆษณารวมเดือนส.ค.ลดลง 10% YoY และเม็ดเงินโฆษณาทีวีลดลง 8% YoY เม็ดเงินโฆษณาเดือนส.ค.ยังคงไม่ฟื้นตัวเนื่องจากการตัดงบโฆษณารายใหญ่เพิ่มขึ้น หากแยกเป็นรายช่อง BEC ยังคงเป็นรายเดียวที่ใช้เม็ดเงินโฆษณาเพิ่มขึ้น 6% YoY ช่อง 9 ได้รับผลกระทบมากที่สุดในเดือนนี้ ซึ่งเม็ดเงินโฆษณาหดตัวลง 20% YoY Top pick กลุ่มสื่อของเราได้แก่ MAJOR   นักวิเคราะห์: ประสิทธิ์ สุจิรวรกุล   กลุ่ม: ยานยนต์          คำแนะนำ: NEUTRAL          ราคาเป้าหมาย (บาท): -   เราปรับคำแนะนำจาก ลดน้ำหนักการลงทุน เป็น NEUTRAL และแนะนำซื้อ STANLY, SAT และ PCSGH หนุนจากอุปสงค์ที่ฟื้นตัวในช่วงครึ่งหลังของปี 2557 ยอดส่งออกยานยนต์ที่เพิ่มขึ้น และกำไรกลุ่มยานยนต์ในไตรมาส 4/57 ที่คาดจะปรับตัวดีขึ้น ยอดผลิตยานยนต์ในเดือนส.ค.ลดลง 27% ตามคาด และมองว่ายอดผลิตในเดือนก.ย.จะลดลงอย่างต่ำ 23% YoY มีความเสี่ยงขาลงต่อประมาณการยอดผลิตยานยนต์ปี 2557 กำไรไตรมาส 3/57 ของหุ้นกลุ่มยานยนต์คาดชะลอตัว สอดคล้องกับยอดผลิตรถยนต์ที่น่าจะต่ำลง AH และ SAT มองว่ายอดผลิตรถยนต์ ยอดขาย และยอดส่งออกในปีหน้าจะปรับตัวดีขึ้น 10%   นักวิเคราะห์: สุวัฒน์ บำรุงชาติอุดม   หมายเหตุ: รายงานดังกล่าวเป็นเพียงเนื้อหาโดยสรุป สามารถอ่านรายละเอียดเพิ่มเติมได้ในรายงานฉบับเต็ม   โดย บมจ.หลักทรัพย์ บัวหลวง ประจำวันที่ 18 ก.ย. 2557CallSend SMSAdd to SkypeYou'll need Skype CreditFree via Skype

Advertisement Replay Ad
เก็บเงินให้อยู่ ไม่ใช่เรื่องยาก เพียงแค่รู้จักคำว่า 'เริ่มต้น'

เก็บเงินให้อยู่ ไม่ใช่เรื่องยาก เพียงแค่รู้จักคำว่า 'เริ่มต้น'

Dual Momentum Model : 08/12/2017

Dual Momentum Model : 08/12/2017

หุ้นปิดบวก 3.15 จุดเพิ่มขึ้น 680 หลักทรัพย์

หุ้นปิดบวก 3.15 จุดเพิ่มขึ้น 680 หลักทรัพย์

ส่องตลาด...ภาคบ่าย 08 ธันวาคม 2560

ส่องตลาด...ภาคบ่าย 08 ธันวาคม 2560

Market Talks : 08/12/2017

Market Talks : 08/12/2017

วิเคราะห์ตลาดภาคบ่าย Afternoon Trade 8 ธ.ค. 2017

วิเคราะห์ตลาดภาคบ่าย Afternoon Trade 8 ธ.ค. 2017

Stock calendar & Change of Management holdings report : 08/12/2017

Stock calendar & Change of Management holdings report : 08/12/2017

TTA - Buy - บริษัท โทรีเซนไทย เอเยนต์ซีส์ จำกัด (มหาชน) - TTA

TTA - Buy - บริษัท โทรีเซนไทย เอเยนต์ซีส์ จำกัด (มหาชน) - TTA

Daily Market Monitor : 08/12/2017

Daily Market Monitor : 08/12/2017

ครบเครื่องการลงทุนกับฟิลลิป : 08/12/2017

ครบเครื่องการลงทุนกับฟิลลิป : 08/12/2017

CBG - Buy - บริษัท คาราบาวกรุ๊ป จำกัด (มหาชน) - CBG

CBG - Buy - บริษัท คาราบาวกรุ๊ป จำกัด (มหาชน) - CBG

TCJ - Buy - บริษัท ที.ซี.เจ.เอเซีย จำกัด (มหาชน) - TCJ

TCJ - Buy - บริษัท ที.ซี.เจ.เอเซีย จำกัด (มหาชน) - TCJ

SMART PICK : 08/12/2017

SMART PICK : 08/12/2017

Sector Update - Automotive : 08/12/2017

Sector Update - Automotive : 08/12/2017

Retail Market Monitor : 08/12/2017

Retail Market Monitor : 08/12/2017

ZOOM : 08/12/2017

ZOOM : 08/12/2017

Market Talks : 08/12/2017

Market Talks : 08/12/2017

Equity Talks : 08/12/2017

Equity Talks : 08/12/2017

Daily Strategy : 08/12/2017

Daily Strategy : 08/12/2017

TECHNICAL EXPRESS : 08/12/2017

TECHNICAL EXPRESS : 08/12/2017

ส่งอีเมล์ให้เพื่อน

ส่งให้เพื่อนหลายคนใส่ “,” (ส่งพร้อมกันมากสุด 50 อีเมล์)

ส่งอีเมล์